Paraguay zieht Investoren an, obwohl die institutionellen Rahmenbedingungen das Wachstum noch einschränken

Asunción: Die Rechtssicherheit ist nach wie vor eine der Schwachstellen Paraguays, ein Faktor, den sogar internationale Ratingagenturen als entscheidend für eine bessere Bonitätsbewertung des Landes bezeichnet haben.

In den letzten Tagen wurde diese Schwäche erneut deutlich: Drei ausländische Unternehmen meldeten Vorfälle, die ihrer Meinung nach ihre Investitionen, ihr Vermögen und Hunderte von Arbeitsplätzen gefährden. Eines dieser Unternehmen hat bereits den Prozess eingeleitet, um das Land endgültig zu verlassen.

Eines davon ist Preforte, das darauf aufmerksam machte, dass innerhalb von weniger als 24 Stunden die vom Mades erteilte Umweltgenehmigung für ein Betonwerk in Luque widerrufen wurde, wodurch eine Investition in Höhe von 7,5 Millionen US-Dollar und rund 700 Arbeitsplätze gefährdet sind. Hinzu kam Agro Santa Isabel, ein Unternehmen mit mehr als 30 Jahren Erfahrung in Paraguay, das den Beginn des Prozesses zum Rückzug aus dem Land ankündigte, da es sich von dem, was es als „absolute Rechtsunsicherheit” bezeichnet, betroffen fühlt, die das Privateigentum und die produktiven Bemühungen von Jahrzehnten beeinträchtigt.

Parallel dazu prangerte das brasilianische Unternehmen NA Foods SA Unregelmäßigkeiten in Gerichtsverfahren in Itapúa und Alto Paraná an, die laut seinem Eigentümer zur Enteignung des Unternehmens geführt hätten. Diese Fälle beleben die Debatte über den Schutz von Investitionen und die Rolle der Institutionen zu einem Zeitpunkt, da das Land versucht, ausländisches Kapital anzuziehen und die internationale Wahrnehmung seiner Rechtssicherheit zu verbessern.

Für Carlos Codas, geschäftsführender Gesellschafter von CPA Ferrere, bewertet ein Investor verschiedene Aspekte, bevor er in Paraguay investiert. Der erste Punkt ist die Garantie der Kapitalrückführung. Das heißt, wenn die Investition letztendlich nicht zustande kommt, kann der Unternehmer sein Geld ohne Hindernisse zurückziehen. „Das ist nicht in allen Ländern der Fall. Paraguay bietet diese Sicherheit, und das ist ein wichtiger Vorteil, um Investitionen anzuziehen”, betonte er.

Hinzu kommt das Wechselkurssystem ohne willkürliche Eingriffe. Die Tatsache, dass der Dollar entsprechend den Marktkräften schwankt, ermöglicht es, vertrauensvoll in Fremdwährung zu investieren. Darüber hinaus erinnerte er daran, dass Ausländer seit 1991 rechtlich den Einheimischen gleichgestellt sind und Unternehmen gründen, ohne Einschränkungen Aktionäre sein und sogar Führungspositionen übernehmen können, wenn sie einen Wohnsitz haben. „Paraguay ist bekannt für seine Stabilität und dafür, dass es in letzter Zeit keine Verstaatlichungen oder konfliktreichen Enteignungen gegeben hat”, lobte er.

Allerdings gibt es auch ein institutionelles Defizit, das den endgültigen Sprung zum Investment Grade bremst. Zwar hat Paraguay bereits diese Bewertung von Moody’s erhalten, aber es fehlt noch eine zweite Zertifizierung, damit große globale Fonds leichter operieren können. „Die Ratingagenturen weisen darauf hin, dass das Land seine Institutionen verbessern, die Korruption bekämpfen und die Justiz stärken muss, um Investitionen vor politischen Schwankungen zu schützen“, erklärte Codas.

Was die notwendigen Maßnahmen angeht, war er kategorisch: Institutionen sind nur so viel wert wie die Menschen, die sie ausmachen. In diesem Sinne wies er auf die Notwendigkeit hin, die Auswahl- und Ernennungsverfahren für Richter und hohe Beamte zu überprüfen, um deren Eignung und Schutz vor parteipolitischem Druck zu gewährleisten. „Ausländische Investitionen sind theoretisch und rechtlich gut geschützt. Aber es muss noch an der Umsetzung durch die Institutionen und Einrichtungen gearbeitet werden, die diese Vorschriften anwenden müssen”, schloss er.

Eine Hürde, die es noch zu überwinden gilt

Im Oktober hob Fitch Ratings den Ausblick für die Bonität Paraguays von „stabil“ auf „positiv“ an und behielt das Rating von BB+ bei. Die Analyse würdigt Fortschritte bei der makroökonomischen Stabilität und der Diversifizierung der Produktion, warnt jedoch davor, dass die Regierungsführung nach wie vor das größte Hindernis für das Erreichen des lang ersehnten Investment Grade-Ratings darstellt.

Die Ratingagentur erwähnt Schwächen in den Bereichen Rechtsstaatlichkeit, institutionelle Kontrollen und Korruptionsbekämpfung und stuft das Land im Governance-Index der Weltbank auf Platz 36 ein. Laut Fitch könnte eine nachhaltige Verbesserung in diesen Bereichen – insbesondere in Bezug auf Transparenz, Funktionsweise des Justizsystems und institutionelle Stärkung – zu einer künftigen Verbesserung des Kreditratings führen.

Wochenblatt / Infonegocios