Wie günstig ist Paraguay noch? Machen wir den Vergleich mit einem Burger

Asunción: Ein Burger mag ein unkonventioneller Ausgangspunkt sein, um über Währungen, Kaufkraft und Wettbewerbsfähigkeit zu sprechen. Dennoch ist dies genau die Logik des von The Economist entwickelten Big-Mac-Index: Er vergleicht, wie viel ein einzelner Big-Mac ohne Pommes frites und Getränk – in verschiedenen Volkswirtschaften kostet, und nutzt den US-Preis als Referenz, um sich der Kaufkraftparität anzunähern.

Die Berechnung ist einfach. Man nimmt den Preis des Burgers in der Landeswährung, rechnet ihn zum entsprechenden Wechselkurs in US-Dollar um und vergleicht ihn anschließend mit den 6,22 US-Dollar, die er in den Vereinigten Staaten kostet. Liegt der umgerechnete Wert darunter, erscheint die Währung nach dieser Methodik gegenüber dem Dollar unterbewertet (abgewertet); liegt er darüber, erscheint sie überbewertet (aufgewertet).

Die Ergebnisse vom Juli 2026 zeigen erhebliche Unterschiede zwischen den untersuchten Ländern. Uruguay führt den regionalen Vergleich mit einem Preis von 8,94 US-Dollar an, was 43,7 % über dem US-Referenzwert liegt. Es folgt Kolumbien mit 8,00 US-Dollar, was einem Aufschlag von 28,6 % entspricht. In beiden Fällen ist der Burger in Dollar deutlich teurer als in den Vereinigten Staaten. Am anderen Ende stehen Volkswirtschaften wie Argentinien, Chile, Peru und Brasilien, in denen das Produkt weniger kostet als auf dem US-Markt.

Paraguay ist nicht Teil der von The Economist veröffentlichten offiziellen Berechnung. Aus diesem Grund stammt das Ergebnis für das Land aus einer eigenen Berechnung, die eine ähnliche Methodik nachbildet.

Dafür wurde ein lokaler Preis von 29.000 Guaranies für den Big Mac ohne Menü, ein Wechselkurs von 5.965,93 Guaranies pro US-Dollar zum Stand 31. Juli 2026 sowie der US-Referenzpreis zugrunde gelegt. Mit diesen Daten entspricht der paraguayische Big Mac einem Wert von 4,86 US-Dollar. Damit liegt Paraguay vor Brasilien, aber immer noch hinter Peru, Chile und Argentinien.

Die Position Paraguays ist besonders interessant, da ein Preis von 4,86 US-Dollar bedeutet, dass das Produkt näher an den 6,22 US-Dollar der Vereinigten Staaten liegt als die in Brasilien beobachteten Werte. Je näher der Prozentunterschied gegenüber den USA an null heranreicht, desto geringer ist die relative Unterbewertung, die das Modell widerspiegelt. Daher zeigt das Ergebnis für Paraguay an, dass die Guaraní unterbewertet ist, jedoch in geringerem Maße als die brasilianische Währung.

Der Wechselkurs ist ein zentrales Element, um dieses Ergebnis zu verstehen. Der Preis des Big Mac wird in Guaranies festgelegt, aber der internationale Vergleich erfordert die Angabe in US-Dollar. Sinkt der Dollar gegenüber dem Guaraní, werden weniger Guaranies benötigt, um eine Einheit der US-Währung zu kaufen. Folglich verteuert sich ein Produkt, dessen lokaler Preis stabil bleibt, bei der Umrechnung in Dollar.

Aus diesem Grund kann ein niedrigerer Dollar dazu führen, dass Paraguay von außen betrachtet teurer erscheint, selbst wenn der Preis in Guaranies nicht im gleichen Maße steigt. Ein stärkerer Guaraní erhöht den Dollarlwert lokaler Güter und verringert den Abstand zu Märkten, in denen die Preise höher sind.

Dieser Mechanismus trägt dazu bei, zu erklären, warum Paraguay in diesem Vergleich heute über Brasilien liegt. Das Ergebnis hängt nicht nur vom Preis des Burgers ab, sondern auch vom Niveau des für die Umrechnung verwendeten Wechselkurses.

Dies bedeutet jedoch nicht zwangsläufig, dass Paraguay ein teures Land ist. Der Index analysiert lediglich ein einzelnes Produkt und ersetzt keine umfassende Messung der Lebenshaltungskosten, der Wettbewerbsfähigkeit oder der Kaufkraft. Gehälter, Mieten, Steuern, Dienstleistungen und andere Güter sind ebenfalls Teil eines jeden umfassenderen Vergleichs zwischen Volkswirtschaften.

Was diese Berechnung jedoch zeigt, ist, dass Paraguay bei diesem Produkt nicht zu den günstigsten Märkten der untersuchten Gruppe gehört. Sein Dollarlpreis liegt über dem von Brasilien und relativ nahe an dem von Peru und Chile.

Abgesehen vom Burger verdeutlicht der Vergleich einen der sichtbarsten Effekte des Wechselkurses auf die Wirtschaft: Wenn der Guaraní stärker wird, steigen die lokalen Preise, wenn sie in Dollar ausgedrückt werden. Dies kann die Kaufkraft für ausländische Waren und Dienstleistungen für Personen mit Einkommen in Guaranies verbessern, gleichzeitig aber dazu führen, dass Paraguay im internationalen Vergleich relativ teurer wirkt.

Der Index liefert kein endgültiges Maß für den korrekten Wert einer Währung. Er fungiert jedoch als einfaches Instrument, um aufzuzeigen, wie Inlandspeise und Wechselkurs interagieren und wie diese Kombination die relative Position Paraguays gegenüber anderen Volkswirtschaften der Region verändern kann.

Wochenblatt / The Economist / ABC Color