Fitch schlägt Alarm: Ueno-Krise rückt Investment-Grade in weiter Ferne

New York: Die Krise um den Kollaps der ueno bank schlägt nun auch auf internationaler parketttechnischer Ebene voll durch und gefährdet die finanzielle Glaubwürdigkeit Paraguays. Die Ratingagentur Fitch Ratings hat die bisher positive Perspektive für die Kreditwürdigkeit des Landes gestrichen und die Notierung unter negative Überprüfung gestellt.

Schwerer Rückschlag beim Investment-Grade

Die Entscheidung der Agentur stellt einen herben Dämpfer für Paraguays wirtschaftliche Ambitionen dar. Fitch ist derzeit die einzige der drei großen internationalen Ratingagenturen, die dem Land das begehrte Gütesiegel des Investment-Grades noch nicht verliehen hatte (während Moody’s und Standard & Poor’s diesen Status bereits vergeben haben).

Im aktuellen Bericht behielt Fitch zwar die Note BB+ (einen Schritt unter dem Investment-Grade) bei, warnt jedoch eindringlich vor einer Herabstufung aufgrund der fiskalischen, finanziellen und institutionellen Folgen des Ueno-Skandals.

Risiken für den Staatshaushalt und eingefrorene Staatsgelder

Ein zentraler Kritikpunkt der Agentur ist die massive Exposition staatlicher und preiskalkulatorischer Mittel in der Pleitebank. Demnach blieben schätzungsweise 900 Millionen US-Dollar an öffentlichen Einlagen – darunter Gelder des Instituts für Sozialversicherung (IPS) sowie von binationalen Kraftwerken – außerhalb der Absicherung durch den Einlagensicherungsfonds (FGD).

Fitch warnt: Sollte die Regierung von Pedro Alliana beschließen, diese Verluste direkt auszugleichen, könnte dies den Staat mit einer Anfangslast von rund 1,5 % des Bruttoinlandsprodukts (BIP) belasten. Sollten zudem ungesicherte Privatguthaben in Höhe von rund 1,2 Milliarden US-Dollar kompensiert werden müssen, würde sich die Last noch drastisch erhöhen.

Steigender Druck auf die Staatsfinanzen

Die Warnung trifft Paraguay zu einer ohnehin heiklen Haushaltsphase:

Fiskaldefizit: Fitch projiziert ein Defizit von 3,2 % des BIP für 2026 und 3,9 % für 2027, womit die ursprünglich angestrebte Defizitgrenze von 1,5 % für 2028 in weiter Ferne rückt.

Internationale Finanzierung: Zu Beginn des Jahres 2027 ist das Land auf den Zugang zu den internationalen Kapitalmärkten angewiesen. Das schwindende Vertrauen von Investoren könnte zu höheren Zinsen, strengeren Bedingungen und steigenden Kosten für die Staatsverschuldung führen.

Trotz dieser schweren Belastungen und der offenbarten regulatorischen Schwächen nach der Entmachtung des Ex-Präsidenten Santiago Peña rechnet Fitch vorerst nicht mit einer systemweiten Finanzkrise, da andere systemrelevante Banken über solide Liquiditäts- und Solvenzwerte verfügen. Dennoch zeigt der Bericht deutlich, dass die politische und finanzielle Krise längst das Potenzial hat, die gesamte volkswirtschaftliche Reputation des Landes zu beschädigen.

Wochenblatt / Fitch