Paraguay 2030: Der Countdown für die Energiewende läuft

Asunción: Es fehlen etwas mehr als vier Jahre bis zum Jahr 2030, und das Land steuert auf dieses Datum mit einer Paradoxie zu, die sich schwer ignorieren lässt: Es wird gleichzeitig der Zeitpunkt sein, an dem die größten Investitionen seiner Geschichte reifen, und der Moment, an dem der Energieüberschuss, der diese erst möglich gemacht hat, aufhören könnte zu existieren. Zu verstehen, wie diese Spannung gelöst wird, bedeutet zu einem großen Teil, das Paraguay des nächsten Jahrzehnts zu verstehen.

Die Energie

Die Zahl ist im Sektor bekannt und außerhalb wenig diskutiert: Gegen 2030 würde der paraguayische Inlandsverbrauch die Gesamterzeugung von Itaipú, Yacyretá und Acaray zusammen erreichen. Sowohl das Tempo des Nachfragewachstums als auch die Auswirkungen des Klimas auf die Wasserführung der Flüsse können diese Frist sogar noch vorverlegen.

Das Problem besteht aus drei Komponenten, von denen sich keine schnell lösen lässt: Die staatliche Elektrizitätsgesellschaft ANDE schleppt eine Tarifstruktur mit sich herum, die ihre realen Betriebskosten nicht deckt, was ihre Investitionsfähigkeit stark einschränkt. Die Übertragungsinfrastruktur hinkt den Plänen hinterher, sodass die Energie nicht in ausreichendem Volumen im Großraum Asunción ankommt, der die Zone mit dem höchsten Verbrauch darstellt. Zudem sind keine Ausschreibungsprozesse für neue Erzeugungseinheiten im Gange, obwohl der eigene Masterplan des Staatsunternehmens diese vorsieht.

Zu all dem kommt die Frage des Anhangs C, dessen Überprüfung weiterhin offen ist, während der Tarif von 19,28 US-Dollar pro kW-Monat im Dezember ausläuft. Die Exekutive hat die direkte Leitung der Verhandlungen übernommen und strebt eine vorhersehbare und endgültige Vereinbarung an – jedoch ohne feste Fristen und mit einem Regierungswechsel in Brasilien, der eine zusätzliche Verzögerungsebene hinzufügt. Daher ist eine technische Verlängerung und eine endgültige Festlegung erst im Jahr 2027 zu erwarten.

Es empfiehlt sich zudem, eine unbequeme Nuance festzuhalten: Je mehr der Inlandsverbrauch wächst, desto geringer wird die paraguayische Verhandlungsmacht. Das historische Argument des Landes war stets, dass es Energie abtrat, die es nicht nutzte. Sobald kein Überschuss mehr vorhanden ist, schwächt sich dieses Argument ab. Das Fenster, um aus einer Position der Stärke heraus zu verhandeln, ist nicht unbegrenzt geöffnet.

Der regulative Rahmen

Wenn der Staat keine Investitionskapazität besitzt, muss die neue Erzeugung von privater Seite kommen. Genau dort auftaucht das grundlegende Hindernis, das eher regulativer als finanzieller Natur ist.

Paraguay hat in den letzten zwei Jahren Fortschritte erzielt: Das Gesetz 7299/24 hob den Schwellenwert für unabhängige Erzeuger von 2 auf 50 MW an und übertrug die Ausführungsbehörde an das Vizeministerium für Bergbau und Energie, während das Gesetz 7599/2025 die private Beteiligung an erneuerbaren Energien ermöglichte. Die offizielle Rhetorik behauptet daher, der Strommarkt sei geöffnet worden.

In der Praxis ist dies nicht vollständig der Fall, da die Vermarktung weiterhin um die ANDE herum strukturiert ist, die gleichzeitig den Strom zuteilt, die Nutzungsgebühren für das Netz festlegt, die Energie kauft und ihre eigene exportieren kann – womit sie in Konkurrenz zum privaten Erzeuger tritt, dem sie Zugang gewähren sollte, ohne dass ein unabhängiger Regulator existiert, der zwischen diesen Funktionen vermittelt. Hinzu kommen Bedingungen, die Projekte schwer finanzierbar machen, wie die Nachfrageschwelle von 30 MW, um als Großverbraucher zu gelten (was die Mehrheit der Industriekunden ausschließt), die Übertragung von Netzverstärkungen an das Staatsunternehmen bei nur teilweiser Rückerstattung sowie Zahlungen für eingespeiste Energie, die sich um Monate verzögern können. Das Ergebnis ist eher ein Modell eines dominanten Einzelkäufers als ein wettbewerbsfähiger Markt.

Der Kontrast zu Brasilien ist illustrativ: Dort schließt ein Erzeuger auf dem freien Markt direkt einen Vertrag mit einem Großverbraucher ab, die Zuteilung liegt in den Händen eines unabhängigen Betreibers und die Regulierung bei einer von beiden getrennten Agentur. Diese Architektur ermöglicht es einem Infrastrukturfonds, einen Solarpark auf fünfzehn Jahre zu finanzieren, da der Einnahmenstrom nicht vom Willen eines Unternehmens abhängt, das zudem sein Konkurrent ist.

Ohne diese Funktionstrennung und ohne langfristige Kaufverträge zwischen Privaten wird Paraguay keine nennenswerten Investitionen in alternative Erzeugung anziehen, unabhängig davon, wie günstig seine Sonneneinstrahlung oder sein Biomassepotenzial sein mögen.

Das verfügbare Budget

Der allgemeine Staatshaushalt 2027 beläuft sich auf rund 25,7 Milliarden US-Dollar – 11,2 Prozent mehr als der für 2026 genehmigte – und prognostiziert ein Haushaltsdefizit von bis zu 3,9 Prozent des BIP. Dies liegt weit über der Obergrenze von 1,5 Prozent, die das Gesetz zur fiskalischen Verantwortung festlegt, weshalb die Exekutive die ausdrückliche Genehmigung des Kongresses einholen musste, um diese zu überschreiten.

Die offizielle Begründung ist die Anerkennung aufgelaufener Verbindlichkeiten des Staates – Schulden bei Lieferanten von Straßenbauarbeiten, Medikamenten und Gesundheitsgütern –, die auf etwa 1,27 Milliarden US-Dollar geschätzt werden. Obwohl das Offenlegen dieser Schulden gesund ist, hat ihre Finanzierung durch mehr Verschuldung einen Preis, der in den Folgejahren gezahlt werden muss. Gegen 2030 wird ein wachsender Teil des Haushalts für den Schuldendienst gebunden sein, was den Spielraum für öffentliche Investitionen genau dann verringert, wenn das Land Übertragungsleitungen, Straßen und Anbindungen ausführen muss.

Das Kapital, das Paraguay nicht aufs Spiel setzen sollte, ist seine Reputation: Moody hat im Juli das Investment-Grade-Rating mit stabilem Ausblick bestätigt, und Fitch hält BB+ mit positivem Ausblick. Es ist genau diese Bewertung, die Kredite verbilligt und das Land vor institutionellen Investoren legitimiert. Sie wurde in einem Jahrzehnt der Disziplin aufgebaut und kann in zwei Haushaltsjahren verspielt werden.

Mit diesem fiskalischen Spielraum hört die öffentlich-private Partnerschaft auf, eine Option unter mehreren zu sein, und wird zum einzigen Weg für die anstehenden Bauten. Ihre Dynamik wird somit entscheidend. Das Gesetz 7452/2025 hat das Regime modernisiert, aber der Engpass liegt selten in der Ausschreibung selbst, sondern darin, dass Projekte ohne fertiggestellte Studien, ohne freigegebenes Land und ohne geklärte Umweltlizenz zur Ausschreibung gelangen. Zudem ist die Rückzahlung meist an eine jährliche Budgettranche gebunden – etwas, das kein Finanzierer auf fünfzehn Jahre abdiskontiert, wenn derselbe Haushalt bereits Schwierigkeiten hat, seine aktuellen Lieferanten zu bezahlen. Die Vorbereitung der Projekte vor der Ausschreibung und die Unterbringung der Rückzahlung in einem Treuhandfonds mit zugewiesener Quelle erfordert kein Geld des Schatzzamtes, sondern lediglich eine administrative Entscheidung.

Die Investitionen

Die Dimension dessen, was ansteht, ist ohne Präzedenzfall: Paracel führt in Concepción eine Investition von 1,5 Milliarden US-Dollar für die erste Zellstofffabrik des Landes durch, deren Produktionsstart genau für 2030 vorgesehen ist. Das Projekt Iguazú AI City kündigt 12 Milliarden US-Dollar für Infrastruktur der künstlichen Intelligenz an – was mit großem Abstand die größte private Investition der paraguayischen Geschichte wäre – und das Maquila-Regime verzeichnet mehr als 230 angesiedelte brasilianische Unternehmen mit rund 1 Milliarde US-Dollar an investiertem Kapital.

Das Problem liegt in der Abfolge: Ein Rechenzentrum dieser Größenordnung ist in erster Linie ein Massenverbraucher von Elektrizität, Paracel ist es ebenfalls, und beide reifen gegen 2030 – demselben Horizont, an dem das nationale System an seine Grenze stieße. Das Verkaufsargument Paraguays – dass es über einen Energieüberschuss verfügt, wenn die Welt keinen hat – trifft heute zu und ist genau das, was diese Projekte verbrauchen werden. Wenn die Erzeugung und die Übertragung nicht im Tempo der zugesagten Investitionen wachsen, wird das Land dieselbe Energie zweimal verkauft haben.

Das politische Risiko

Alles bisher Beschriebene besitzt eine bekannte technische Lösung, aber die verfügbare politische Zeit zu ihrer Anwendung ist viel kürzer als der verfassungsmäßige Kalender nahelegt.

Die allgemeinen Wahlen finden im April 2028 statt, obwohl der Prozess wesentlich früher beginnt: Die Parteiinterna werden im Laufe des Jahres 2027 entschieden, und mit ihnen startet de facto der Wahlkampf. Ab diesem Zeitpunkt tritt die Regierung in eine andere Logik ein, in der sie nicht mehr verwaltet, sondern positioniert. Das bedeutet, dass die aktuelle Regierung über weniger als ein Jahr realer Handlungsfähigkeit für grundlegende Entscheidungen verfügt und ihr danach die Möglichkeit entgleitet, strukturelle Veränderungen anzugehen.

Die anstehenden Entscheidungen sind zudem genau von der Art, die keine Regierung im Wahlkampf trifft: Eine Anpassung der Stromtarife ist unpopulär; die Beschränkung der kommerziellen Funktionen eines Staatsunternehmens mit eigenem Gewicht erzeugt erheblichen internen Widerstand; die Unterzeichnung des Anhangs C kann intern unabhängig vom Ergebnis als Zugeständnis an Brasilien ausgelegt werden; und die Rückkehr zur Defizitgrenze bedeutet Ausgabenkürzungen im denkbar schlechtesten Jahr. Alle teilen dieselbe nachteilige politische Arithmetik mit konzentrierten, sichtbaren und unmittelbaren Kosten gegenüber einem diffusen Nutzen, der sich erst in der folgenden Amtszeit materialisiert.

Ebenso wenig sollte unterschätzt werden, was danach geschieht: Eine neue Regierung benötigt zwischen zwölf und achtzehn Monate, um Teams zusammenzustellen, Akten zu prüfen und geerbte Verhandlungen wiederaufzunehmen. Wenn diese Festlegungen nicht 2027 getroffen werden, ist das nächste reale Fenster nicht 2028, sondern 2029 – ein Jahr vor dem Horizont, an dem das Elektrizitätssystem an seine Grenze stieße und die Großprojekte in Betrieb gingen. Das Risiko ist daher nicht ein Kurswechsel, sondern die Paralyse: zwei Jahre, in denen nichts Relevantes entschieden wird, während der Zeitplan der Investitionen unverändert weiterläuft.

Bildung und Institutionen

Die Beziehung zwischen beiden Einschränkungen wird häufig übersehen, und sie ist es, die das Problem schwieriger, aber auch anpackbarer macht. Es gibt keine nachhaltige institutionelle Stärke ohne eine gebildete Bürgerschaft, da sich Institutionen nicht allein durch Gesetze und Organigramme festigen, sondern durch eine Bevölkerung, die ihre Rechte versteht, Rechenschaftspflicht einfordert und korruptes Verhalten sozial sanktioniert. Eine in staatsbürgerlichen Werten, im Respekt vor dem Gesetz und in der Vorstellung, dass das Öffentliche allen gehört, gebildete Gesellschaft erzeugt mit der Zeit die Nachfrage, die die Institutionen zum Funktionieren zwingt. Ohne sie hängt jede Justiz- oder Verwaltungsreform vom Willen der jeweiligen Regierung ab und wird mit derselben Leichtigkeit rückgängig gemacht, mit der sie beschlossen wurde. In Bildung zu investieren bedeutet daher nicht nur, die Arbeitskräfte auszubilden, die die Investitionen benötigen: Es bedeutet, das Fundament zu bauen, auf dem die Rechtssicherheit ruht, die genau diese Investitionen verlangen.

Wie wird Paraguay im Jahr 2030 ankommen?

Es gibt zwei mögliche Pfade, und der Unterschied zwischen ihnen entscheidet sich in den nächsten zwölf bis fünfzehn Monaten.

Im ersten Szenario ist 2027 ein Jahr der Weichenstellungen: Der Anhang C wird abgeschlossen, die Reform des Strommarktes mit einem unabhängigen Regulator vollendet, neue Erzeugung mit langfristigen privaten Verträgen ausgeschrieben sowie die Tarife und das Portfolio öffentlich-privater Projekte geordnet. So erreicht 2030 ein Land die Ziellinie, in dem Paracel produziert, digitale Infrastruktur installiert ist, die Maquila konsolidiert und das Investment-Grade-Rating intakt ist – ein Land, das aufgehört hat, Rohstoffe und Rohstrom zu verkaufen.

Im zweiten Szenario reibt sich 2027 im Wahlkampf auf, die Entscheidungen werden auf die nächste Regierung verschoben und erst 2029 wieder aufgenommen – bei weiterhin rückständiger Übertragung, einem strukturell gewordenen Defizit und Großprojekten, die auf ein Stromsystem treffen, das sie nicht versorgen kann. So erreicht Paraguay das Jahr 2030 mit gemachten Ankündigungen und halbfertigen Bauten.

Der Unterschied zwischen beiden wird nicht in Brasilia entschieden, nicht durch den Sojapreis und nicht durch den globalen Zyklus, sondern durch das, was vor Beginn des Wahlkampfs in Asunción beschlossen wird.

Paraguay verfügt über vier Jahre Energieüberschuss, ein Jahrzehnt zugesagter Investitionen und etwas weniger als ein Jahr einer handlungsfähigen Regierung. Das ist der wahre Countdown.

Wochenblatt / Forbes Paraguay